配当利回り5%以上の株は危険？安全な高配当株の見極め方3つ

※投資には元本割れのリスクがあります。投資判断は自己責任でお願いします。
※情報は2026年4月時点のものです。過去実績は将来の成果を保証するものではありません。

「配当利回り5%超え！これはお得だ！」

——そう思って買った株が、翌年に減配。配当金は半分以下になり、株価もさらに下落。

もらった配当金より含み損のほうがはるかに大きい。

これ、過去の私の実話です。

高配当株投資を7年間続けて、投資元本1,100万円・年間配当63万円（税引前）になった今だからこそ言えます。

配当利回りが高い株＝お得な株、ではありません。

この記事では、利回りが高い株の「危険なパターン」と「安全な見極め方」を、私の失敗談を交えて解説します。

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配当利回りが高い＝お得、ではない理由

「配当利回り5%以上」と聞くと、すごくお得に感じますよね。

銀行預金が0.1%の時代に、5%は50倍です。飛びつきたくなる気持ちはわかります。

でも、配当利回りの計算式を見ると、ちょっと見え方が変わります。

配当利回り（%）＝ 1株あたり配当金 ÷ 株価 × 100

つまり、利回りが高くなるパターンは2つあります。

パターン	理由	判定
A：配当金が多い	企業が儲かっていて、株主還元に積極的	✅ 健全
B：株価が下がった	業績悪化・不祥事で市場が「この会社ヤバい」と判断	❌ 危険

問題はパターンBです。

業績悪化で株価が急落すると、配当金が変わっていなくても、見かけ上の利回りだけが跳ね上がります。

難しく聞こえますが、要はスーパーの値引きシールと同じです。

「半額シール」が貼ってあっても、中身が傷んでいたら意味がない。

利回りが高くても、中身（企業の業績）が傷んでいたら「お得」ではないんです。

私が利回り7%で失敗した話

実は私も以前、この罠にハマりました。

「利回り7%！こんなお得な株があるなんて！」

そう思って飛びついたのですが、利回りが高かった理由は「株価が急落していた」からでした。

業績が悪化し、市場から見放されていたのです。

案の定、翌年に減配が発表されました。

配当金は半分以下に。さらに株価も下がり続け、含み損がどんどん膨らみました。

「もらえる配当金より、含み損のほうがはるかに大きい」

この状態が1年以上続きました。

配当利回りだけを見て「お得だ！」と飛びつくのは、半額シールだけ見て中身を確認せずにカゴに入れるのと同じです。

高い授業料でしたが、この失敗があったからこそ今のルールができました。

危険な高利回り銘柄の3つのサイン

私の失敗から学んだ「危険サイン」を3つ紹介します。

これに1つでも当てはまったら、買うのは待ってください。

危険サイン①：配当性向が70%を超えている

配当性向（はいとうせいこう）とは、企業が稼いだ利益のうち何%を配当に回しているかの数字です。

配当性向	状態	判定
30〜50%	無理なく配当を出せている	✅ 健全
50〜70%	やや高め。注意が必要	⚠️ 注意
70%超	利益のほとんどを配当に回している	❌ 危険
100%超	稼ぎ以上に配当を出している	🚨 赤信号

配当性向100%超の企業は、貯金を取り崩して配当を出しているようなものです。

いつ減配してもおかしくありません。

私は今、配当性向50%以下の企業を中心に選んでいます。

配当性向は各証券会社のサイトや、企業のIR資料（投資家向け資料）で確認できます。

楽天証券なら、銘柄の「四季報」タブに記載されています。

危険サイン②：過去5年で減配した実績がある

過去に減配した企業は、また減配する可能性があります。

「一度やったことは、二度やる」と思っておいたほうが安全です。

逆に、5年以上減配していない企業は、株主還元に対する意識が高い傾向があります。

私が今重視しているのは「10年以上減配していない企業」です。

数は限られますが、それだけ信頼度が高いと実感しています。

私のポートフォリオ29銘柄の多くが、10年以上減配なしの銘柄です。

減配履歴は「配当金の推移」で確認できます。

楽天証券やIR BANKで、過去の配当金を年別に確認するのがおすすめです。

危険サイン③：業績が3年連続で右肩下がり

売上や営業利益が3年連続で減少していたら、その企業は構造的な問題を抱えている可能性があります。

1年だけなら景気の波かもしれません。

でも3年連続となると、その企業のビジネスモデル自体が厳しい状況にあると考えたほうがいいです。

利回りが高くても、土台（業績）が崩れていたら意味がありません。

家を建てるときに「屋根はきれいだけど基礎が腐っている」物件を買う人はいませんよね。

業績の推移は、楽天証券の「業績」タブやIR BANKの「業績まとめ」で確認できます。

安全な高配当株を見極める3つのチェックポイント

「じゃあ、利回りが高くて安全な銘柄はどう見つけるの？」

結論から言うと、以下の3つをチェックしてください。

この3つをすべて満たしている銘柄は、減配リスクがかなり低いです。

チェック①：連続増配 or 累進配当を宣言しているか

連続増配は、毎年配当金を増やしている企業のことです。

累進配当（るいしんはいとう）は、「配当を減らさない」と公式に宣言している企業です。

これらの企業は、減配リスクが低いです。

たとえば三菱UFJフィナンシャル・グループや三井住友フィナンシャルグループは、累進配当を宣言しています。

IR資料に「累進配当政策」と書いてあれば、かなり安心材料になります。

私のポートフォリオでも、保有銘柄の多くが毎年配当を増やしてくれています。

自分で買い増さなくても、企業が勝手に配当を増やしてくれる。

これが高配当株投資の最大の魅力の1つです。

チェック②：自己資本比率40%以上か

自己資本比率は、企業の財務の安定度を示す指標です。

ざっくり言うと、「借金に頼らず、自分のお金でどれだけ経営できているか」の数字です。

自己資本比率	判定
40%以上	✅ 安定している
20〜40%	⚠️ やや注意（業種による）
20%未満	❌ 財務が不安定

※銀行・保険などの金融セクターは、業種の特性上、自己資本比率が低めです。金融セクターはこの基準を当てはめにくいので、他の指標（配当性向・減配履歴）を重視してください。

不況が来ても配当を維持できる体力があるかどうか。

自己資本比率を見るだけで、地雷を踏む確率がぐっと下がります。

チェック③：配当利回り3〜5%のゾーンに収まっているか

これは意外に思うかもしれませんが、私は「3〜5%が一番おいしいゾーン」だと考えています。

利回り	私の評価
5%超	⚠️ なぜ高いのか要確認。パターンBの可能性
3〜5%	✅ 高配当かつ安全性を両立しやすいゾーン
3%未満	△ 高配当株としてはもの足りない